MEMORY INDUSTRY INTELLIGENCE
AI 引爆存储超级周期：一位主控老兵眼中的缺货、换道与生态重构-电子工程专辑
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원문 열기 ↗2026 年的存储行业，正处在近二十年来最“拧巴”的时刻。
一边，是 AI 推理需求全面爆发。从大模型训练转向推理落地，数据量呈指数级膨胀，HBM 一芯难求，NAND、DRAM 合约价连续跳涨，连一向被视作“夕阳产品”的 HDD，也从去年起陷入长期缺货。另一边，是消费电子的集体承压——手机、PC 厂商在涨价潮中艰难调整产品线，低端机型面临出清，渠道端的价格倒挂已成常态。
几乎所有从业者都在追问同一个问题：这轮周期何时到头？
“那些期待市场能够回溯至过去的人，必须认识到这种想法是不切实际的——市场已经不可逆转地向前发展了。”
说出这句话的，是慧荣科技（Silicon Motion）总经理苟嘉章。这位 1995 年就在硅谷创立公司的存储老兵，亲历了存储产业三十年的每一轮周期。9 月 23 日，在第五届 GMIF 创新峰会（深圳）期间，苟嘉章接受了包括《电子工程专辑》在内的多家媒体群访，就存储周期、AI 推理、企业级转型与产业生态等话题，给出了一套冷静到近乎“泼冷水”的判断，以及慧荣科技在这轮周期中的生存与进攻逻辑。
## **这轮缺货是结构性的****，****2027 年才是最紧张的时刻**
与以往任何一轮由供需错配引发的涨价不同，苟嘉章将本轮缺货定义为“结构性转移（structural shift）”——它不会回来，也无法等待。
他给出的时间表相当具体：NAND 的供需缺口今年很大，明年更大，2027 年是最辛苦的一年，直到 2028 年原厂新产能逐步开出后才有望舒缓。背后的原因是 SanDisk、铠侠等厂商在资本开支上保持谨慎，而 NAND 原厂又把大量研发资源抽调去了 HBM——HBM4、HBM5 都需要深度客制化，资源就这么多，顾此必然失彼。
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[](https://www.eet-china.com/news/202609236316.html)
2026-09-30
[](https://www.eet-china.com/news/202609231374.html)
国民技术 2026-09-23
[](https://www.esmchina.com/info/59845.html)
骉鑫 2026-09-30
更危险的信号来自存储之外。“我们目前观察到的缺货，并非只有 HDD、DRAM 或 NAND，逻辑晶圆代工明年也会大幅度缺货，”苟嘉章指出，三星与台积电先进制程的需求与供给之比已达到 2:1，“除非是大厂，否则很多客户拿不到供货，这是一个相当危险的信号。”
对于消费端，他的判断同样直接：低价时代回不去了。“过去大家寄望低价 6 到 9 个月回来，现在要告诉你，两三年都回不来，可能 4 年都回不来，要快点调整心态和策略。”缺货洗牌之下，低端手机与低端 PC 品类可能就此消失；他透露，亚马逊平台上的存储产品已经减少了约七成，资源正被北美云端大厂抽走，中国互联网公司则更多依靠长期关系维持供货。
## **AI 推理重塑存储****，****从“回答问题”到“完成任务”**
_AI 从 Answers 到 Actions 的演进图_ _（图源：慧荣科技GMIF 2026演讲，摄影：电子工程专辑，下同）_
如果说缺货是这轮周期的表象，那么 AI 推理才是底层的驱动力。
从本届峰会释放的信息看，产业共识正在形成：AI 正从“回答问题”走向“完成任务”——生成式 AI 负责生成内容，AI 助理执行指令，AI Agent 能够自主规划与行动，而多重 AI 代理（Multi-Agent System）则像一个组织一样协同达成目标。运行一个 Agentic AI，系统内部分工为“规划者”“检索者”“执行者”三类角色，分别对应低延迟、高吞吐和瞬时高带宽三种完全不同的存储负载特征。
这意味着 SSD 不再是被动存放数据的仓库。慧荣在峰会上展示的 PerformaShape™技术，即通过主机软件与存储协议栈为不同场景分配 QoS 标识，由主控按需调度资源——官方数据显示，写入一致性可从 62%提升到 93%，读取一致性从 74%提升到 95%，确保每个用户、每个 Agent 都能获得稳定的响应。
那么，Agentic AI 究竟改变了 SSD 什么？苟嘉章的解释颇为透彻：“KV Cache 本身在互联网超大规模数据中心里已经存在十年了，但每一家互联网公司都有自己的玩法。”在 AI PC 上，Agent AI 是高度个人化的——大模型会把搜索主题、个人联系人的先行资料放进 KV Cache，下次调用时快速给出答案。对此，慧荣的做法是在 SSD 中划分一块独立分区，通过特殊指令实现快速访问，“有硬件也有软件，且不影响其他操作的数据完整性”。
他进一步谈到“算力池”趋势对主控的新要求：当多个 Agent 同时访问同一个存储池时，过去的双端口（Dual Port）设计只是备份用途，现在则要支撑不同应用在同一时间服务不同的 KV Cache 与 Agent，“硬件软件必须配合，不能中断或丢失对任何一个 Agent 的服务”。据悉，慧荣企业级主控 SM8466 已在硬件深度上为此类多代理场景做好了设计。对缺货背景下的 SSD 厂商而言，存储池化反而是一种利好——它能帮客户省下 SSD 的数量。
_SM8466 面向算力中心型运算的特性_
## **企业级换道交了十年学费，换来“不图便宜图快”**
在消费级市场，慧荣的基本盘依然稳固：今年 PC SSD 主控市场份额预计约 35%，手机主控若计入苹果则约 25%。但所有人都清楚，这家公司的战略重心正在向企业级迁移——峰会演讲中，从近 GPU 存储、计算型存储、近线存储到 BMC、边缘服务器与启动盘，慧荣已摆出一整套企业级产品矩阵，SM8366、SM8466、SM8388、SM8008 等主控各就各位。
_慧荣企业级 SSD 主控与 PCIe 启动盘方案全景图_
这条路走得并不轻松。“进入企业级市场，门槛很多，跟消费性完全不一样，”苟嘉章坦言，“首先要有非常好的合作伙伴，NAND 原厂或超大规模数据中心客户愿意带着你调，把测试环节、工作负载让你看清楚，经过实战才能练到那个程度。我们交了 10 年学费，跌跌撞撞，做了很多错误决定，慢慢收敛聚焦。”
学费换来的，是一种近乎执拗的研发纪律。从 PCIe 6.0 到 4nm、再到后面的 3nm，企业级主控的投资量级令人咋舌——“一套掩膜（mask）2500 万美金，IP 加起来 5000 万美金，做错一次很浪费，”苟嘉章说，“我们不图便宜图快，需要做得对。”
代际切换的节奏也在推进。苟嘉章判断，PCIe 6.0 将于 2027 年在北美进入真正的时代、2028 年成为主流，中国则至少晚一至两年——“快与慢不代表好与坏，看需要。”届时 PCIe 4.0 会慢慢式微，5.0 与 6.0 并存。具体到产品，SM8466 将于明年第一季度送样客户，2027 年底进入量产；更下一代的研发也已启动。
苟嘉章对企业级市场还有一层商业模式上的冷思考，值得国内同行警惕。他指出，每一家 NAND 原厂卖出的企业级产品毛利都 相当高，颗粒供应商在缺货周期绝不会轻易降价。如果一家主控或模组企业靠买企业级颗粒、封装成企业级 SSD，再去跟原厂竞争销售，“这是无解的——这种商业模式在 NAND 价格高企且持续缺货的未来三到五年里难以为继。”
慧荣的选择因此异常清晰：只卖主控芯片，绝不下场与客户竞争；同时赋能模组厂与工具厂商，用慧荣的芯片快速切入云端与互联网市场。“竞争本身是健康的，”他说，“只要健康，对整个产业就是好事。”
## **端侧与物理 AI：手机不会倒退，汽车正变成数据中心**
缺货涨价之下，一个市场普遍担心的问题是：消费电子会不会“开倒车”？
PC 端确实出现了回摆。苟嘉章证实，不少主打性价比的产品线回到了 PCIe 4.0——主流容量降到 256GB/512GB 后只需两颗闪存颗粒，PCIe 4.0 已经足够，主流 PCIe 5.0 机型要到明年第二季度才会大量上市。苹果则因操作系统占用容量小、整机 BOM 成本更有竞争力，市占率正在快速提升。
但手机端不会倒退。“我不认为 UFS 会退回 eMMC，”苟嘉章明确表示，手机存储将沿 UFS 分层发展——UFS 2.2 与 3.0 组合覆盖中低端，4.0 站稳高端。慧荣面向手机的两款新主控也呼应了这一判断：双通道的 SM2755 可达 4.3GB/s，明年推出的 UFS 5.0 主控 SM2757 支持四通道、最高带宽达 10GB/s。PC 端则有第二代 PCIe 5.0 主控 SM2524XT，以 14.9GB/s 满速带宽、280 万 IOPS 和小于 5W 的 DRAMless 设计瞄准 AI PC。
汽车与机器人，则是另一个故事。苟嘉章直言，汽车是 NAND 原厂“最不想触碰”的环节——容量小、要求复杂，原厂态度消极，缺货由此而生，车厂纷纷转向慧荣。慧荣为此用了超过十年时间，专门团队逐一攻克各类车规认证：ASPICE CL3 软件开发流程、ISO 26262 功能安全，以及本月刚宣布的 ISO 21434 汽车网络安全流程认证。“拿到全球第一家认证让车厂放心，这就是护城河——需要投入这么多才能得到。”
_车规“三冠王”：ASPICE Level 3/ISO 26262/ISO 21434_
产品层面，车规主控与 Ferri 系列嵌入式存储已覆盖 eMMC、UFS 与 PCIe 三种形态；随着舱驾融合与区域（Zonal）架构铺开，启动盘容量从 512GB 以下攀升至 1TB/2TB，随机写入性能变得比容量更重要。面对供应紧张，慧荣对车用客户签下长期供货协议（LTA），并主动把价格调整周期拉长到半年、中间自行吸收波动，“让汽车产业维持平稳，要不然很辛苦”。
至于被寄予厚望的具身智能，苟嘉章保持了工程师式的冷静：“机器人需要的跟汽车蛮类似——宽温、可靠性。有人认为到 2030 年可能达到 1 亿台，但现在都是标准型存储，没有客制化需求，等量到了一定程度我们一定会跟上。”他同时给出了一个颇具想象力的判断：“汽车会越来越像数据中心，高端汽车里会有服务器，自己判断什么时候上云、什么时候本地决策。未来汽车的算力电力架构会像服务器——这是物理 AI 的重点。”慧荣演讲中的一组数据可以佐证这一趋势：人形机器人的存储需求，最高可达一辆 L2+智能车的 10 倍。
_AI PC/智能汽车/人形机器人三大终端桥梁图_
## **原厂退出的红利，与中国需要的“领头羊”**
苟嘉章的棋盘里，还有一层常被忽略的生态逻辑：NAND 原厂正在系统性退出主控赛道。
“原厂把很多研发资源移去了 HBM，消费性主控都不做了，我们是最大的受益者。”苟嘉章透露，许多原厂已经放弃 PC 和手机主控，相关机会转向慧荣；慧荣甚至替两家 NAND 原厂开发企业级主控，充当“原厂研发的延伸”。手机、PC 市场增长放缓之际，这些从韩国、日本、美国、中国原厂手中释放出来的机会，构成了慧荣逆势扩张的资源池。
谈到中国存储产业，苟嘉章的评价坦率而具体：国内NAND大厂 的产品已达到全球相当高的水平，在受设备禁运限制的情况下，正通过国产设备配合多层堆叠（multi-stacking）工艺向 300 层、400 层迭代；国内DRAM大厂 的 LPDDR6、DDR5 乃至 HBM3E 与全球前三大的差距也在缩小，“已经足以支撑起一片市场”。
但他同时点出中国 AI 产业的一个结构性短板——缺少“领头羊”。“单打独斗的时代已经过去，”苟嘉章说，“北美有英伟达的技术领先和强大推动作用，带着大家前进，跟不上的伙伴就会被淘汰。中国如果要从加速 AI 的发展，共享资源和标准至关重要，这可以避免很多弯路。”
在全球化议题上，苟嘉章认为慧荣扮演的是“engage（连接）”的角色——一边帮助想出海的中国伙伴对接北美一线大厂，一边帮缺乏资源的北美厂商找到合适的中国合作方。“我们正在努力把这些合作机会变成现实，希望它们能从涓涓细流，发展成奔腾不息的大河。”目前慧荣在深圳、上海、武汉、成都均有布局，并持续扩大在华研发中心规模。
_慧荣产品方向契合“十四五”“十五五”产业政策图_
## **结语**
采访中，有记者问苟嘉章：作为穿越多轮周期的企业家，此刻是乐观还是忧虑？
他的回答毫不修饰：“我的忧虑远超过我所能表达的。”——忧虑源于对所有客户的供货承诺，源于和英伟达、AMD 这些巨头相比慧荣仍是一家“小公司”，也源于明年先进制程那场注定惨烈的产能争夺战。
但忧虑的另一面，是罕见的确定性。他不认为 AI 本身会成为泡沫——“AI 的应用将不断推进，它将影响我们的生活、工作、家庭以及思维。”NAND 与 DRAM 原厂在未来四五年的有利身位不会改变，而慧荣要做的，是站在原厂不想做、模组厂做不了的交叉地带，把芯片做对。
“我们讲了很多技术愿景，但现实面是缺货涨价，”苟嘉章说，“要先在缺货涨价下生存，才能延伸技术。”——他随手举的例子是，一颗 128TB 的企业级 SSD 如今要价超过 3 万美金，而过去只要一千多美金。
这句大白话，或许正是整个存储产业未来三年的真实注脚：2027 年的产能谷底还未到来，洗牌已经开始。但正如本届峰会上那句被广泛传播的论断——AI 的未来不会只住在数据中心里，它会移动、会驾驶、会飞行、会与人同行；而 AI 走到哪里，智能存储就必须跟到哪里。对那些提前把筹码押在企业级主控、车规认证与全球生态连接上的公司来说，最紧张的时刻，恰恰也是换道超车的窗口期。
[**【赢大疆】听英飞凌大咖揭秘下一代电机控制方案！报名预约>>** 从角磨机到鱼塘增氧机，看英飞凌 PSoC™ Control C3 如何用一颗 MCU 驱动下一代无刷设备。](https://www.eet-china.com/ee-live/entry/infineon_20261022.html?source=article-end)
责编：Luffy
一边，是 AI 推理需求全面爆发。从大模型训练转向推理落地，数据量呈指数级膨胀，HBM 一芯难求，NAND、DRAM 合约价连续跳涨，连一向被视作“夕阳产品”的 HDD，也从去年起陷入长期缺货。另一边，是消费电子的集体承压——手机、PC 厂商在涨价潮中艰难调整产品线，低端机型面临出清，渠道端的价格倒挂已成常态。
几乎所有从业者都在追问同一个问题：这轮周期何时到头？
“那些期待市场能够回溯至过去的人，必须认识到这种想法是不切实际的——市场已经不可逆转地向前发展了。”
说出这句话的，是慧荣科技（Silicon Motion）总经理苟嘉章。这位 1995 年就在硅谷创立公司的存储老兵，亲历了存储产业三十年的每一轮周期。9 月 23 日，在第五届 GMIF 创新峰会（深圳）期间，苟嘉章接受了包括《电子工程专辑》在内的多家媒体群访，就存储周期、AI 推理、企业级转型与产业生态等话题，给出了一套冷静到近乎“泼冷水”的判断，以及慧荣科技在这轮周期中的生存与进攻逻辑。
## **这轮缺货是结构性的****，****2027 年才是最紧张的时刻**
与以往任何一轮由供需错配引发的涨价不同，苟嘉章将本轮缺货定义为“结构性转移（structural shift）”——它不会回来，也无法等待。
他给出的时间表相当具体：NAND 的供需缺口今年很大，明年更大，2027 年是最辛苦的一年，直到 2028 年原厂新产能逐步开出后才有望舒缓。背后的原因是 SanDisk、铠侠等厂商在资本开支上保持谨慎，而 NAND 原厂又把大量研发资源抽调去了 HBM——HBM4、HBM5 都需要深度客制化，资源就这么多，顾此必然失彼。
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更危险的信号来自存储之外。“我们目前观察到的缺货，并非只有 HDD、DRAM 或 NAND，逻辑晶圆代工明年也会大幅度缺货，”苟嘉章指出，三星与台积电先进制程的需求与供给之比已达到 2:1，“除非是大厂，否则很多客户拿不到供货，这是一个相当危险的信号。”
对于消费端，他的判断同样直接：低价时代回不去了。“过去大家寄望低价 6 到 9 个月回来，现在要告诉你，两三年都回不来，可能 4 年都回不来，要快点调整心态和策略。”缺货洗牌之下，低端手机与低端 PC 品类可能就此消失；他透露，亚马逊平台上的存储产品已经减少了约七成，资源正被北美云端大厂抽走，中国互联网公司则更多依靠长期关系维持供货。
## **AI 推理重塑存储****，****从“回答问题”到“完成任务”**
_AI 从 Answers 到 Actions 的演进图_ _（图源：慧荣科技GMIF 2026演讲，摄影：电子工程专辑，下同）_
如果说缺货是这轮周期的表象，那么 AI 推理才是底层的驱动力。
从本届峰会释放的信息看，产业共识正在形成：AI 正从“回答问题”走向“完成任务”——生成式 AI 负责生成内容，AI 助理执行指令，AI Agent 能够自主规划与行动，而多重 AI 代理（Multi-Agent System）则像一个组织一样协同达成目标。运行一个 Agentic AI，系统内部分工为“规划者”“检索者”“执行者”三类角色，分别对应低延迟、高吞吐和瞬时高带宽三种完全不同的存储负载特征。
这意味着 SSD 不再是被动存放数据的仓库。慧荣在峰会上展示的 PerformaShape™技术，即通过主机软件与存储协议栈为不同场景分配 QoS 标识，由主控按需调度资源——官方数据显示，写入一致性可从 62%提升到 93%，读取一致性从 74%提升到 95%，确保每个用户、每个 Agent 都能获得稳定的响应。
那么，Agentic AI 究竟改变了 SSD 什么？苟嘉章的解释颇为透彻：“KV Cache 本身在互联网超大规模数据中心里已经存在十年了，但每一家互联网公司都有自己的玩法。”在 AI PC 上，Agent AI 是高度个人化的——大模型会把搜索主题、个人联系人的先行资料放进 KV Cache，下次调用时快速给出答案。对此，慧荣的做法是在 SSD 中划分一块独立分区，通过特殊指令实现快速访问，“有硬件也有软件，且不影响其他操作的数据完整性”。
他进一步谈到“算力池”趋势对主控的新要求：当多个 Agent 同时访问同一个存储池时，过去的双端口（Dual Port）设计只是备份用途，现在则要支撑不同应用在同一时间服务不同的 KV Cache 与 Agent，“硬件软件必须配合，不能中断或丢失对任何一个 Agent 的服务”。据悉，慧荣企业级主控 SM8466 已在硬件深度上为此类多代理场景做好了设计。对缺货背景下的 SSD 厂商而言，存储池化反而是一种利好——它能帮客户省下 SSD 的数量。
_SM8466 面向算力中心型运算的特性_
## **企业级换道交了十年学费，换来“不图便宜图快”**
在消费级市场，慧荣的基本盘依然稳固：今年 PC SSD 主控市场份额预计约 35%，手机主控若计入苹果则约 25%。但所有人都清楚，这家公司的战略重心正在向企业级迁移——峰会演讲中，从近 GPU 存储、计算型存储、近线存储到 BMC、边缘服务器与启动盘，慧荣已摆出一整套企业级产品矩阵，SM8366、SM8466、SM8388、SM8008 等主控各就各位。
_慧荣企业级 SSD 主控与 PCIe 启动盘方案全景图_
这条路走得并不轻松。“进入企业级市场，门槛很多，跟消费性完全不一样，”苟嘉章坦言，“首先要有非常好的合作伙伴，NAND 原厂或超大规模数据中心客户愿意带着你调，把测试环节、工作负载让你看清楚，经过实战才能练到那个程度。我们交了 10 年学费，跌跌撞撞，做了很多错误决定，慢慢收敛聚焦。”
学费换来的，是一种近乎执拗的研发纪律。从 PCIe 6.0 到 4nm、再到后面的 3nm，企业级主控的投资量级令人咋舌——“一套掩膜（mask）2500 万美金，IP 加起来 5000 万美金，做错一次很浪费，”苟嘉章说，“我们不图便宜图快，需要做得对。”
代际切换的节奏也在推进。苟嘉章判断，PCIe 6.0 将于 2027 年在北美进入真正的时代、2028 年成为主流，中国则至少晚一至两年——“快与慢不代表好与坏，看需要。”届时 PCIe 4.0 会慢慢式微，5.0 与 6.0 并存。具体到产品，SM8466 将于明年第一季度送样客户，2027 年底进入量产；更下一代的研发也已启动。
苟嘉章对企业级市场还有一层商业模式上的冷思考，值得国内同行警惕。他指出，每一家 NAND 原厂卖出的企业级产品毛利都 相当高，颗粒供应商在缺货周期绝不会轻易降价。如果一家主控或模组企业靠买企业级颗粒、封装成企业级 SSD，再去跟原厂竞争销售，“这是无解的——这种商业模式在 NAND 价格高企且持续缺货的未来三到五年里难以为继。”
慧荣的选择因此异常清晰：只卖主控芯片，绝不下场与客户竞争；同时赋能模组厂与工具厂商，用慧荣的芯片快速切入云端与互联网市场。“竞争本身是健康的，”他说，“只要健康，对整个产业就是好事。”
## **端侧与物理 AI：手机不会倒退，汽车正变成数据中心**
缺货涨价之下，一个市场普遍担心的问题是：消费电子会不会“开倒车”？
PC 端确实出现了回摆。苟嘉章证实，不少主打性价比的产品线回到了 PCIe 4.0——主流容量降到 256GB/512GB 后只需两颗闪存颗粒，PCIe 4.0 已经足够，主流 PCIe 5.0 机型要到明年第二季度才会大量上市。苹果则因操作系统占用容量小、整机 BOM 成本更有竞争力，市占率正在快速提升。
但手机端不会倒退。“我不认为 UFS 会退回 eMMC，”苟嘉章明确表示，手机存储将沿 UFS 分层发展——UFS 2.2 与 3.0 组合覆盖中低端，4.0 站稳高端。慧荣面向手机的两款新主控也呼应了这一判断：双通道的 SM2755 可达 4.3GB/s，明年推出的 UFS 5.0 主控 SM2757 支持四通道、最高带宽达 10GB/s。PC 端则有第二代 PCIe 5.0 主控 SM2524XT，以 14.9GB/s 满速带宽、280 万 IOPS 和小于 5W 的 DRAMless 设计瞄准 AI PC。
汽车与机器人，则是另一个故事。苟嘉章直言，汽车是 NAND 原厂“最不想触碰”的环节——容量小、要求复杂，原厂态度消极，缺货由此而生，车厂纷纷转向慧荣。慧荣为此用了超过十年时间，专门团队逐一攻克各类车规认证：ASPICE CL3 软件开发流程、ISO 26262 功能安全，以及本月刚宣布的 ISO 21434 汽车网络安全流程认证。“拿到全球第一家认证让车厂放心，这就是护城河——需要投入这么多才能得到。”
_车规“三冠王”：ASPICE Level 3/ISO 26262/ISO 21434_
产品层面，车规主控与 Ferri 系列嵌入式存储已覆盖 eMMC、UFS 与 PCIe 三种形态；随着舱驾融合与区域（Zonal）架构铺开，启动盘容量从 512GB 以下攀升至 1TB/2TB，随机写入性能变得比容量更重要。面对供应紧张，慧荣对车用客户签下长期供货协议（LTA），并主动把价格调整周期拉长到半年、中间自行吸收波动，“让汽车产业维持平稳，要不然很辛苦”。
至于被寄予厚望的具身智能，苟嘉章保持了工程师式的冷静：“机器人需要的跟汽车蛮类似——宽温、可靠性。有人认为到 2030 年可能达到 1 亿台，但现在都是标准型存储，没有客制化需求，等量到了一定程度我们一定会跟上。”他同时给出了一个颇具想象力的判断：“汽车会越来越像数据中心，高端汽车里会有服务器，自己判断什么时候上云、什么时候本地决策。未来汽车的算力电力架构会像服务器——这是物理 AI 的重点。”慧荣演讲中的一组数据可以佐证这一趋势：人形机器人的存储需求，最高可达一辆 L2+智能车的 10 倍。
_AI PC/智能汽车/人形机器人三大终端桥梁图_
## **原厂退出的红利，与中国需要的“领头羊”**
苟嘉章的棋盘里，还有一层常被忽略的生态逻辑：NAND 原厂正在系统性退出主控赛道。
“原厂把很多研发资源移去了 HBM，消费性主控都不做了，我们是最大的受益者。”苟嘉章透露，许多原厂已经放弃 PC 和手机主控，相关机会转向慧荣；慧荣甚至替两家 NAND 原厂开发企业级主控，充当“原厂研发的延伸”。手机、PC 市场增长放缓之际，这些从韩国、日本、美国、中国原厂手中释放出来的机会，构成了慧荣逆势扩张的资源池。
谈到中国存储产业，苟嘉章的评价坦率而具体：国内NAND大厂 的产品已达到全球相当高的水平，在受设备禁运限制的情况下，正通过国产设备配合多层堆叠（multi-stacking）工艺向 300 层、400 层迭代；国内DRAM大厂 的 LPDDR6、DDR5 乃至 HBM3E 与全球前三大的差距也在缩小，“已经足以支撑起一片市场”。
但他同时点出中国 AI 产业的一个结构性短板——缺少“领头羊”。“单打独斗的时代已经过去，”苟嘉章说，“北美有英伟达的技术领先和强大推动作用，带着大家前进，跟不上的伙伴就会被淘汰。中国如果要从加速 AI 的发展，共享资源和标准至关重要，这可以避免很多弯路。”
在全球化议题上，苟嘉章认为慧荣扮演的是“engage（连接）”的角色——一边帮助想出海的中国伙伴对接北美一线大厂，一边帮缺乏资源的北美厂商找到合适的中国合作方。“我们正在努力把这些合作机会变成现实，希望它们能从涓涓细流，发展成奔腾不息的大河。”目前慧荣在深圳、上海、武汉、成都均有布局，并持续扩大在华研发中心规模。
_慧荣产品方向契合“十四五”“十五五”产业政策图_
## **结语**
采访中，有记者问苟嘉章：作为穿越多轮周期的企业家，此刻是乐观还是忧虑？
他的回答毫不修饰：“我的忧虑远超过我所能表达的。”——忧虑源于对所有客户的供货承诺，源于和英伟达、AMD 这些巨头相比慧荣仍是一家“小公司”，也源于明年先进制程那场注定惨烈的产能争夺战。
但忧虑的另一面，是罕见的确定性。他不认为 AI 本身会成为泡沫——“AI 的应用将不断推进，它将影响我们的生活、工作、家庭以及思维。”NAND 与 DRAM 原厂在未来四五年的有利身位不会改变，而慧荣要做的，是站在原厂不想做、模组厂做不了的交叉地带，把芯片做对。
“我们讲了很多技术愿景，但现实面是缺货涨价，”苟嘉章说，“要先在缺货涨价下生存，才能延伸技术。”——他随手举的例子是，一颗 128TB 的企业级 SSD 如今要价超过 3 万美金，而过去只要一千多美金。
这句大白话，或许正是整个存储产业未来三年的真实注脚：2027 年的产能谷底还未到来，洗牌已经开始。但正如本届峰会上那句被广泛传播的论断——AI 的未来不会只住在数据中心里，它会移动、会驾驶、会飞行、会与人同行；而 AI 走到哪里，智能存储就必须跟到哪里。对那些提前把筹码押在企业级主控、车规认证与全球生态连接上的公司来说，最紧张的时刻，恰恰也是换道超车的窗口期。
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